SK지오센트릭 신용분석 · 2026년 반기
기업 신용분석 · 2026년 반기
SK지오센트릭, 반기 흑자는 기록했지만
등급 전망은 아직 부정적
2년 연속 적자 뒤 2026년 상반기 영업이익 1,713억원으로 돌아섰다. 3사 등급은 AA-(부정적)이다. 2026년 8월 14일 반기보고서와 9월 22일 발행한 제26회 무보증사채 증권신고서를 원자료로, 흑자 전환이 부정적 전망을 거둘 근거가 되는지 살펴보자.
| 항목 | 내용 |
|---|---|
| 대상 | 에스케이지오센트릭㈜ (비상장). SK이노베이션 자회사 |
| 기준일 | 2026.06.30 연결 (반기보고서, 2026.08.14 공시) |
| 등급 | 무보증사채 AA-(부정적) 한국기업평가, 한국신용평가, NICE신용평가 3사. 기업어음 A1. 제26회 사채 본평가 2026.09.09 |
| 작성일 | 2026년 9월 30일 |
| 단위 | 별도 표기가 없으면 억원. 총차입금은 리스부채 제외(리스 110억원 별도) |
핵심 판단
반기말 1년 내 만기 차입금은 7,306억원이고 현금성자산은 7,450억원이어서 당장 상환능력에 위험은 없다. 총차입금은 2조 6,197억원에서 2조 3,497억원으로 줄었고 부채비율은 179.1%에서 159.1%로 내려왔다. 사채 약정의 부채비율 한도 400%와는 거리가 멀다.
다만 부정적 전망을 거둘 만큼 회복됐다고 보기는 어렵다. 흑자 전환의 상당 부분은 2026년 중동 사태로 원료 수급에 차질이 생기면서 나타난 일시적 스프레드 개선이다. 차입금을 갚는 데 현금을 더 많이 써서 순차입금은 1조 4,198억원에서 1조 6,047억원으로 늘었다. 반기 EBITDA 를 연환산하면 순차입금/EBITDA 는 3.1배다.
조달 금리는 신용도 약화를 먼저 반영하고 있다. 2025년 2월 3.2~3.4%이던 공모채 금리가 2026년 3월 4.1~4.2%로 올랐고 9월 발행분은 개별민평에 0.38~0.55%p 를 더한 금리로 정해졌다. 수요는 모였지만 두 회차 모두 희망금리 밴드 상단 근처에서 정해졌다.
한눈에 보기 (연결)
| 지표 | 2026.06.30 / 상반기 | 비교 |
|---|---|---|
| 매출액 | 6조 9,460억 | +20.6% (전년 동기 5조 7,602억) |
| 영업이익 | 1,713억 | 흑자 전환 (전년 동기 −1,409억) |
| 반기순이익 | 1,419억 | 흑자 전환 (전년 동기 −1,813억) |
| 총차입금 (리스 제외) | 2조 3,497억 | −2,700억 (2025년 말 2조 6,197억) |
| 순차입금 | 1조 6,047억 | +1,849억 (2025년 말 1조 4,198억) |
| 부채비율 | 159.1% | 2025년 말 179.1% · 약정 한도 400% |
| 순차입금 / EBITDA | 3.1배 | 반기 EBITDA 2,610억 연환산 |
| EBITDA / 이자비용 | 6.4배 | 반기 이자비용 409억 |
| 1년 내 만기 / 현금성자산 | 7,306억 / 7,450억 | 커버율 102% |
SECTION 01
회사와 사업: SK이노베이션의 석유화학 자회사
에스케이지오센트릭은 SK이노베이션의 화학 사업 자회사다. 2011년 1월 SK이노베이션에서 SK에너지와 함께 물적분할돼 SK종합화학으로 출발했고 지금 이름으로 바꿨다. 같은 날 분할된 SK에너지가 정유를, 이 회사가 석유화학을 맡는다. 비상장이며 사채와 기업어음으로 시장에서 자금을 조달한다.
사업은 둘이다. 기초유화는 나프타를 분해해 에틸렌, 프로필렌 같은 올레핀과 벤젠, 톨루엔, 파라자일렌(PX) 같은 방향족을 만든다. 화학소재는 이 기초 유분으로 폴리에틸렌(PE), 폴리프로필렌(PP) 같은 합성수지와 고기능 폴리머를 만든다. 2026년 상반기 매출은 기초유화 5조 3,737억원, 화학소재 1조 5,723억원이다.
제품별 매출 비중 (부문 간 거래 조정 전, %)
| 부문 | 제품 | 2026 상반기 | 2025 | 2024 |
|---|---|---|---|---|
| 기초유화 | 파라자일렌(PX) | 25.1 | 24.5 | 23.4 |
| 기초유화 | 에틸렌 | 3.3 | 3.2 | 2.6 |
| 기초유화 | 라피네이트 등 기타 유분 | 47.0 | 42.8 | 45.5 |
| 화학소재 | 합성수지(PE·PP) | 15.4 | 16.5 | 13.5 |
| 화학소재 | 용제 등 | 7.0 | 11.5 | 13.0 |
| 기타 | 2.3 | 1.6 | 2.0 |
주) 조정 전 매출 합계: 2026 상반기 7조 4,787억, 2025년 12조 9,626억, 2024년 13조 7,105억
매출의 4분의 1이 PX 이고 그 87%를 수출하며 나머지 13%도 해외 법인을 통해 판다. PX 는 폴리에스터 섬유와 페트병의 원료다. 에틸렌은 99%를 국내에 판다. 원재료 매입의 절반(50.3%)이 나프타이고 주 매입처는 계열사 SK에너지다. 매출의 33.6%가 특수관계자 거래에서 나온다. 원료를 정유 계열사에서 조달한다는 점이 경쟁사와 다르다.
생산설비와 가동률 (울산 Complex 중심)
| 부문 | 연 생산능력 (2025년) | 2026 상반기 생산 | 2026 상반기 가동률 |
|---|---|---|---|
| 기초유화 | 598만톤 | 160만톤 | 87.9% |
| 에틸렌 | 33만톤 | ||
| BTX 등 | 127만톤 | ||
| 화학소재 | 104만톤 | 55만톤 | 92.3% |
| PE·PP | 34만톤 |
주) 생산능력: 개별 공정 최대능력 합(공정 간 투입 미반영), 정기보수 반영 가동가능일수 기준
2026년 상반기 제품 평균 판매단가는 기초유화가 1톤당 112만 8,552원으로 2025년 85만 4,014원보다 32.1%, 화학소재가 135만 7,731원으로 25.9% 올랐다. 같은 기간 나프타 매입단가는 1kg당 869원에서 1,175원으로 35.2% 올랐다. 회사는 원료 가격 상승 원인을 "지정학적 리스크 및 역내 공급 타이트"로 적었다.
해외에는 중국 시노펙과의 합작사 중한석화(우한)가 있고, 자체 개발한 고기능 폴리에틸렌 넥슬렌(Nexlene)을 사빅(SABIC)과 합작(SABIC SK Nexlene)으로 키웠다. 2020년 프랑스 아르케마에서 인수한 기능성 폴리올레핀 사업(SK Functional Polymer)과 미국, 유럽 Primacor 법인은 지금 매각 중이다.
회사는 친환경 전환 속도를 늦췄다. 폐식용유, 식물유, 열분해유로 만든 재생 나프타를 기존 설비에 넣어 화학제품을 만드는 사업은 하고 있지만, 대규모 화학적 재활용은 미뤘다. 2024년 10월 "Chemical Recycling 사업 순연"을 이유로 미국 퓨어사이클 지분을 팔아 1,253억원을 회수했고, 2026년 7월 31일에는 Chemical Recycling 공장 부지 분양권 매각(예정금액 1,034억원)을 결의했다.
SECTION 02
최근 현황과 뉴스: 2026년 3~9월
분기 실적: 1분기 1,276억, 2분기 437억
SK이노베이션이 2026년 7월 30일 전후 발표한 2분기 실적에서 화학 부문(SK지오센트릭 중심) 영업이익은 437억원으로 1분기 1,276억원보다 839억원 줄었다(SK이노베이션 뉴스룸, 더트래커). 회사는 감소 원인으로 파라자일렌(PX)과 나프타 간 스프레드 축소와 원료 수급 변화에 따른 가동량 감소를 들었다. 3분기는 PX 수요 회복이 늦어지는 대신 벤젠 등 방향족 스프레드가 개선돼 2분기와 비슷한 수준을 예상했다. 상반기 흑자 1,713억원의 4분의 3이 1분기에 났다.
호르무즈 봉쇄와 원료 수급
2026년 3월 호르무즈 해협 봉쇄 뒤 국내 NCC 가동률이 크게 내려갔다. 롯데케미칼은 대산, 여수 가동률을 80~85%에서 70%로, 여천NCC 는 80%에서 65%로 낮췄다(아시아경제 3월 18일). 4월 20일에는 SK지오센트릭을 포함한 화학업계 33개사가 내수 공급 총력을 선언했고 정부는 중동 밖 물량을 들여올 때 생기는 운임 차액을 보전하기로 했다(서울신문). 5월 들어 미국, 인도산 나프타 도입이 늘면서 가동률이 회복됐다. 에틸렌 스프레드는 4월 중순 톤당 500달러를 넘었다가 5월 초 256달러 수준으로 내려왔다(헤럴드경제 5월 7일). 회사의 월별 가동률은 공개되지 않았고 반기 누적 가동률은 기초유화 87.9%다.
울산 NCC 구조조정: 3사 합의 전
정부의 NCC 감축 목표는 에틸렌 기준 연 270만~370만톤이다. 대산 1호(110만톤)와 여수 2호(139만톤) 통폐합이 승인돼 249만톤이 확정됐고 최소 목표까지 21만톤이 남았다(머니투데이 7월 22일, 울산매일 9월 15일, 자본시장뉴스 9월 17일). 남은 몫은 울산에서 나와야 한다. 울산 3사의 에틸렌 설비는 SK지오센트릭 66만톤, 대한유화 90만톤, S-OIL 18만톤이다(울산매일). 2025년 12월 보스턴컨설팅그룹 안에는 SK지오센트릭의 66만톤 NCC 폐쇄안이 들어 있었다(한국경제 2025년 12월 16일). 그러나 S-OIL 샤힌 프로젝트가 2027년 에틸렌 180만톤을 추가하면서 감축 분담을 두고 이견이 이어졌고, 1분기 제출 기한도 넘겼다(전자신문 3월 31일). 회사는 9월 중순 "대한유화, 에쓰오일과 연내 사업재편계획 제출을 목표로 논의 중"이라고 밝혔다(IB토마토 9월 18일). 감축 규모와 방식은 2026년 9월 30일 현재 확정되지 않았다.
해외 법인 매각과 차입금 상환
매각 대상 3개 법인은 2025년 말 이사회 결정 뒤 9개월째 매수자가 정해지지 않았다(IB토마토 9월 18일). 같은 보도에 따르면 순손실은 SK Primacor Americas 가 2025년 405억원, SK Primacor Europe 이 541억원이다. 프랑스 SK Functional Polymer 의 차입금 1억 6,100만유로(약 2,512억원)는 재무약정을 충족하지 못한 상태로 2026년 5월 만기가 돌아왔고(이데일리 2월 26일), 회사가 5월에 상환했다(IB토마토). 미국 EAA 법인 인수금융 2,158억원도 9월에 상환했다(IB토마토). SK이노베이션과 SKC 가 울산 화학 자회사들을 묶어 매각하는 방안을 검토한다는 보도도 있다(매일경제 5월 17일).
제26회 사채와 차환
9월 발행은 2027년 1월 만기인 제21-1회 사채 2,500억원을 갚기 위한 것이다(한국금융신문 9월 11일, 딜사이트). 1,400억원으로 증액 발행했고 나머지 1,100억원은 영업현금흐름, 기업어음, 단기차입금으로 채울 계획이다. 발행금리는 2년물 5.271%, 3년물 5.491%로 보도됐다(FETV 9월 24일). 3월 발행 때는 연기금, 은행, 보험 등 핵심 기관 주문이 없었다(한국금융신문 4월 29일).
평가사 하향 기준
2026년 5월 정기평가를 다룬 보도에 따르면 3사의 하향 검토 기준은 한신평 연결 차입금의존도 40% 지속 초과, 한기평 순차입금/EBITDA 3.5배 이상과 별도 차입금의존도 35% 이상, NICE 총차입금/EBITDA 7배와 순차입금의존도 30% 초과다(딜사이트 5월 19일). 같은 보도는 울산 구조조정이 진행 중이어서 즉각적인 하향 가능성은 낮다고 전했다. 반기말 연결 차입금의존도는 30.2%, 순차입금/EBITDA(반기 연환산)는 3.1배다.
모회사 합병
SK이노베이션은 2026년 8월 25일 분리막 자회사 SK아이이테크놀로지 흡수합병을 결의했다(합병비율 1대 0.1174540, 합병기일 2027년 1월 1일, 머니투데이). 금융감독원은 9월 4일 정정신고서를 요구했고 12월 4일까지 내지 않으면 철회로 본다(시사저널, 이포커스). SK지오센트릭에 직접 미치는 영향은 아직 알려지지 않았다.
주) 날짜: 기사 게재일. 발행금리, 해외 법인 순손실, 차입금 상환, 하향 기준: 보도 기준
SECTION 03
실적: 2년 적자 뒤의 반등
연결 손익 추이 (억원)
| 구분 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 상반기 |
|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 139,169 | 135,484 | 127,462 | 115,014 | 69,460 |
| 영업이익 | 879 | 1,937 | −275 | −1,484 | 1,713 |
| 당기순이익 | −304 | 86 | −3,886 | −8,707 | 1,419 |
주) 2024년: 2025년 사업보고서 비교표시 금액(중단영업 분리 재작성). 원 수치 매출 13조 1,935억, 영업손실 677억. 2022, 2023년: 각 연도 사업보고서
2025년 순손실 8,707억원 가운데 4,194억원은 매각을 추진 중인 해외 기능성 소재 법인 3곳(SK Primacor Americas, SK Primacor Europe, SK Functional Polymer)을 매각예정으로 바꾸며 순공정가치로 깎아 낸 손상이다. 영업 적자 1,484억원과 이 손상이 겹쳐 자본총계가 3조 5,668억원에서 2조 7,258억원으로 8,410억원 줄었다.
사업부문별 영업손익 (억원)
| 부문 | 2026 상반기 매출 | 2026 상반기 영업손익 | 2025 상반기 영업손익 | 변동 |
|---|---|---|---|---|
| 기초유화 (에틸렌·PX 등) | 53,737 | 1,380 | −1,023 | +2,403 |
| 화학소재 (고기능 폴리머 등) | 15,723 | 427 | −410 | +836 |
| 연결조정 | −94 | 24 | ||
| 합계 | 69,460 | 1,713 | −1,409 | +3,121 |
개선의 대부분은 기초유화에서 왔다. 증권신고서는 2026년 호르무즈 해협 봉쇄로 역내 NCC 업체들이 원료 차질로 가동률을 낮추는 동안 회사는 계열사 SK에너지를 통해 나프타를 안정적으로 조달했다고 적었다. 같은 기간 나프타 평균 매입단가는 1kg당 869원에서 1,175원으로 35.2% 올랐다. 다만 흑자의 4분의 3은 1분기에 났고 2분기에는 PX 스프레드가 줄고 가동량이 줄어 화학 부문 영업이익이 437억원으로 내려갔다(2장). 원료 차질 국면의 이익이라 지속성을 확인하기 어렵다.
SECTION 04
등급: 전망은 1년 넘게 부정적
회사채 등급 이력 (반기보고서·증권신고서)
| 평가일 | 한국기업평가 | 한국신용평가 | NICE신용평가 |
|---|---|---|---|
| 2025.01.23 | AA-(안정적) | AA-(안정적) | AA-(안정적) |
| 2025.06 | AA-(부정적) | AA-(안정적) | AA-(부정적) |
| 2025.12.29 | AA-(부정적) | ||
| 2026.02.12 | AA-(부정적) | AA-(부정적) | AA-(부정적) |
| 2026.09.09 | 평가 미참여 | AA-(부정적) | AA-(부정적) |
2025년 6월 한국기업평가와 NICE신용평가가, 12월 한국신용평가가 전망을 부정적으로 바꿨다. 이후 3사 모두 1년 넘게 부정적을 유지하고 있고 2026년 9월 9일 평가에서도 상반기 흑자 전환을 반영하지 않고 전망을 유지했다. 평가사는 이번 개선을 일시적인 것으로 보고 있는 것으로 보인다. 기업어음은 A1 이다.
공모채 발행 금리 추이
| 발행일 | 회차 | 금액 | 만기 | 금리 |
|---|---|---|---|---|
| 2025.02.05 | 제23-1회 · 23-2회 | 900 · 2,100 | 2년 · 3년 | 3.24% · 3.38% |
| 2026.03.04 | 제24-1회 · 24-2회 | 800 · 600 | 2년 · 3년 | 4.10% · 4.19% |
| 2026.09.22 | 제26-1회 · 26-2회 | 650 · 750 | 2년 · 3년 | 개별민평 +0.38%p · +0.55%p |
1년 사이 같은 만기의 발행금리가 0.8%p 넘게 올랐다. 9월 발행의 수요예측 공모희망금리 밴드는 개별민평 기준 2년물 ±0.40%p, 3년물 ±0.60%p 였다. 최종 금리는 2년물 +0.38%p, 3년물 +0.55%p 로 두 회차 모두 밴드 상단에 붙었다. 최초 예정 700억원(2년물 400억, 3년물 300억)에 1,400억원이 들어와 전량 증액 발행했지만 가격은 발행사에 불리하게 정해졌다. 자금은 전액 채무상환용이다.
SECTION 05
차입금과 상환 가능성
차입금 구성 (반기보고서 주석 13, 억원)
| 구분 | 2025년 말 | 2026년 6월 말 | 비고 |
|---|---|---|---|
| 단기차입금 | 3,331 | 1,255 | KDB산업은행 외 4.42~6.14% |
| 원화사채 | 16,800 | 13,900 | 2.05~4.54% · 상반기 2,900억 순감 |
| 원화장기차입금 | 3,000 | 3,000 | 신한은행 외 · CD+1.4~1.5% · 2028.11 만기 |
| 외화장기차입금 | 3,098 | 5,370 | 인수대금 2,158(2026.08 만기) · 국민 925 · 신한 1,079 등 |
| 할인차금 | −32 | −28 | |
| 총차입금 (리스 제외) | 26,197 | 23,497 | −2,700 |
| 현금및현금성자산 | 11,839 | 7,290 | |
| 단기금융상품 | 160 | 160 | |
| 순차입금 | 14,198 | 16,047 | +1,849 |
주) 사채 및 장기차입금: 재무상태표 한 줄(1조 6,191억)과 유동성장기부채(6,051억)로 분리 표시. 2025년 말 단기금융상품: 증권신고서 순차입금(1조 4,198억)에서 역산
상반기에 만기가 도래한 사채 4,300억원(15-3회, 18-2회, 20-2회)을 포함해 유동성장기부채 7,090억원을 갚으면서 차환은 절반만 했다. 증권신고서 표현으로는 "만기도래 차입금을 전액 차환하지 아니하고 보유 현금으로 일부 상환"했다. 그 결과 총차입금은 2,700억원 줄었지만 현금이 4,549억원 줄어 순차입금이 늘었다. 매출채권이 8,426억원에서 1조 2,315억원으로, 재고가 5,770억원에서 6,918억원으로 늘면서 운전자본이 1,086억원 늘어난 영향도 컸다. 유가가 오르면 같은 물량에도 운전자본이 커지는 구조다.
1년 내 만기와 대응 재원 (2026.06.30 기준, 억원)
| 항목 | 금액 | 비고 |
|---|---|---|
| 1년 내 만기 | ||
| 단기차입금 | 1,255 | |
| 유동성 원화사채 | 3,895 | 21-1회 2,500(2027.01.29) · 23-1회 900(2027.02.05) · 19-2회 500(2027.04.26) |
| 유동성 외화장기차입금 | 2,156 | 인수대금 대주단 · 2026.08.28 만기 |
| 합계 | 7,306 | |
| 대응 재원 | ||
| 현금및현금성자산 + 단기금융상품 | 7,450 | 커버율 102% |
| 매각예정 법인 보유 현금 | 1,118 | 매각 시 연결 제외 |
| 2026.09.22 사채 발행 | 1,400 | 전액 채무상환 자금 |
| CR 공장 부지 분양권 매각 | 1,034 | 2026.07.31 이사회 결의 · 예정금액 |
현금만으로 1년 내 만기를 상환할 수 있고 9월 발행분과 자산 매각으로 여유가 더 생긴다. 사채 약정은 연결 부채비율 400% 이하 유지, 담보권 설정 제한, 자산 처분 제한, 지배구조 변경 제한을 둔다. 부채비율 159.1%에서 400%까지는 여유가 크다. 다만 2027년 1~2월에 사채 3,400억원의 만기가 몰려 있어 하반기 영업현금흐름과 차환 금리에 따라 여유가 달라진다.
SECTION 06
구조조정: 팔고 있는 것과 판 것
자산 매각 현황
| 대상 | 상태 | 내용 |
|---|---|---|
| FSK L&S (Shanghai) 지분 | 2026.01 완료 | 관계기업. 장부가 57억 |
| Ningbo SK Performance Rubber | 2026.01 완료 | 합성고무 종속회사 |
| ㈜원폴 | 2026.03 완료 | 종속회사 |
| SK Primacor Americas · Primacor Europe · SK Functional Polymer | 진행 중 | 2026년 내 완료 예정 · 매각예정자산 9,424억 · 부채 2,354억 · 2025년 손상 4,194억 |
| Chemical Recycling 공장 부지 분양권 | 결의 | 2026.07.31 이사회 · 예정금액 1,034억 |
| SK China 지분 (장기투자증권) | 결의 | 불균등 유상감자 참여 · 지분율 9.46% → 2.88% |
진행 중인 해외 기능성 소재 법인 매각이 끝나면 매각예정부채 2,354억원(사채, 차입금 776억 포함)이 연결에서 빠지고 순자산 약 7,070억원이 현금으로 바뀐다. 이미 2025년에 손상을 반영했으므로 매각가가 장부가 수준이면 추가 손실은 크지 않다. 화학소재 부문의 규모는 줄지만 재무 부담은 줄어든다.
SECTION 07
계열과 우발채무
보증·약정·계열 관련 (반기보고서 주석 15·24, 증권신고서)
| 항목 | 금액 | 내용 |
|---|---|---|
| SABIC SK Nexlene 차입 보증 | USD 1억 1,250만 | 공동기업. 한도 USD 1억 5,000만 |
| 분할 관련 연대채무 | 금액 미기재 | 2007·2009·2011년 분할 관련 · SK이노베이션·SK에너지 등과 연대보증 |
| 특수관계자 매출 비중 | 33.6% | 매출채권 대손설정률 0.00% |
| 기업구매카드·국세 납부 약정 미지급금 | 7,811억 | 전액 유동부채 |
| 매출채권 양도(제거) 잔액 | 700억 | 2023년 말 2,661억에서 축소 |
| 에스티에이씨 유상증자 참여 | 약 150억 | 2026년 9월 결정 · 특수관계인 |
모회사 SK이노베이션은 SK아이이테크놀로지와의 합병을 추진 중인데 금융감독원이 2026년 9월 4일 합병 증권신고서에 정정을 요구했다. 증권신고서는 그룹 재편 과정에서 모회사의 현금흐름과 재무구조가 달라지면 회사에도 영향이 올 수 있다고 적었다. 평가사의 AA- 에는 계열 지원 가능성이 일부 반영돼 있을 수 있어 모회사 신용도가 달라지면 회사 등급에도 영향이 있을 수 있다.
SECTION 08
결론과 모니터링
흑자 전환과 차입금 감소에도 순차입금은 늘었고 이익이 계속될지는 확인되지 않았다. 등급 방향에는 하방 압력이 남아 있는 것으로 본다. 평가사가 9월에도 부정적 전망을 유지한 것도 같은 판단으로 보인다.
1년 내 만기는 현금으로 상환할 수 있고 9월 발행분과 자산 매각대금으로 여유가 더 생긴다. 사채 약정 한도와도 거리가 멀어 상환능력은 유지될 것으로 본다.
전망이 안정적으로 돌아오려면 원료 수급이 정상화된 뒤에도 영업이익이 유지되고 해외 법인 매각대금으로 순차입금이 1조원 초반까지 내려가야 한다. 울산 NCC 재편안이 확정돼 설비 감축의 비용과 효과가 드러나는 것도 조건이다. 반대로 스프레드가 줄고 매각이 늦어지면 AA- 에서 A+ 로 한 단계 내려갈 수 있다.
모니터링 캘린더
모니터링 일정
| 일자 | 이벤트 | 확인할 것 |
|---|---|---|
| 2026.08.28 | 인수대금 외화차입 2,156억 만기 (경과) | 9월 상환(IB토마토 보도) · 3분기 보고서로 확인 |
| 2026년 11월 | 3분기 보고서 | 기초유화 영업이익 2분기 수준 유지 · 순차입금 1조 6,000억 하회 여부 |
| 2026년 내 | 해외 기능성 소재 법인 3곳 매각 완료 | 매각대금과 장부 순자산(약 7,070억) 차이 · 지연 여부 |
| 2027.01.29 | 제21-1회 사채 2,500억 만기 | 26회 1,400억 + 자체 자금 1,100억(보도) · 부족분 조달 방식 |
| 2027.02.05 | 제23-1회 사채 900억 만기 | |
| 2026년 말 | 울산 3사 사업재편계획 제출 (회사 목표) | SK지오센트릭 NCC 감축 규모 · 폐쇄 여부 |
| 2027년 상반기 | 3사 정기평가 | 전망 안정적 복귀 또는 A+ 하향 |
| 수시 | SK이노베이션·SK아이이테크놀로지 합병 | 정정신고서 제출·일정 · 모회사 신용도 |
한계
- 반기보고서는 검토 대상이며 감사받지 않았다.
- 평가사 보고서 원문(평정 논거)은 이 문서에 쓰지 않았다. 등급과 전망은 반기보고서·증권신고서 기재 사실만 옮겼다.
- 제품별 스프레드는 공시되지 않았다. 흑자 전환의 원인 분해는 증권신고서 서술과 보도에 기댔다.
- 무역금융 등 금융약정의 미사용 한도는 공시되지 않아 대응 재원에 넣지 않았다.
- EBITDA 연환산은 반기의 2배다. 석유화학 이익의 계절성과 유가 국면을 감안하면 과대 추정일 수 있다.
본 자료는 정보 제공 목적이며 특정 채권이나 증권의 매매를 권유하지 않습니다. 전망은 작성 시점의 공시와 가정에 따른 것으로 실제 결과와 다를 수 있습니다.
이 보고서는 공시 발표 주기에 맞춰 갱신됩니다. 상단에 적힌 기준 시점 이후에 나온 공시는 반영돼 있지 않습니다.
출처
- 금융감독원 전자공시(DART)
- 증권신고서
- 언론 보도(최근 현황)
본 자료는 정보 제공 목적이며 특정 종목·상품의 매매를 권유하지 않습니다. 투자 판단과 그 결과는 투자자 본인에게 귀속됩니다.